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金刺猬答辩之姜任飞:2018市场反复震荡不会满仓操作

来源:是什么? 作者:mm70088 发布时间:2018-05-13
摘要: 新浪财经讯 5月12日消息,由新浪财经和华创证券联合主办的第二届中国私募基金业金刺猬奖北京答辩会今天举办。颐和久富投资董事长姜任飞作为金刺猬入围候选私募代表

新浪财经讯 5月12日消息,由新浪财经和华创证券联合主办的第二届中国私募基金业金刺猬奖北京答辩会今天举办。颐和久富投资董事长姜任飞作为金刺猬入围候选私募代表并发言。

幸运飞艇冠军计划1 “我可能和其他私募不太一样,我是民间派出身。一开始我的客户大多是熟人,别人不信任我,我都是做了安全保证金,要亏就先亏我的。” 出于对客户的负责姜任飞对选股的严谨性,包括对风控回撤非常重视,主要关注事前的风控还有选股。姜任飞选股风格偏成长,投资中也有看不准的时候,但是收益表现逐步提升,风控表现良好。

“逻辑是中长期,业绩是短期判断,估值是经验的判断在里面” 姜任飞对未来的看法,有以下几点:

幸运飞艇冠军计划1 长期来看,中国人消费的多样化的升级,工业制造的升级,是做长期做股票的逻辑。

中期来看,证券市场很难有全局的牛市,仍然还是一个结构市。

微观来看,市场可能会有一个反复,操作上不会满仓。目前选择的股票当中具备几点:持续投入研发、产业格局趋好、企业家做长线的事情。

颐和久富投资董事长姜任飞颐和久富投资董事长姜任飞

姜任飞:很高兴和大家交流。

幸运飞艇冠军计划1 我可能和其他私募不太一样,我是民间派出身。96年我接触证券市场,那时是大学三年级。98年到了上海一家投资咨询公司,开始做研究员。从那个时候就开始走进上市公司做调研工作。虽然很早,但是发现自己的兴趣在这方面。

这么多年以路走下来,我有一个特点,很喜欢去上市公司研究调研,几百家是有的,也有很多经验教训。

98年从业的时候,我进入了一家投资公司,当时的老板主要做的证券业务是财务重组,但他却告诉我:“小姜,你要想在这个市场走下去,就得按皮箱里面这本书说的做。”那本书就是巴菲特的书籍。我的路径就是那个时候确定下来的。

03年我又接触了彼得林奇的书籍。运气比较好,那个年代用PEG的方法,我能够在15倍的市盈率买到30倍成长的双汇,包括刚上市的苏宁。

幸运飞艇冠军计划1 所以,我的投资风格就是重视走近上市公司调研,然后学习经典书籍,看一些长远的东西。

今天是汶川地震纪念日,08年这个时候我高位的回撤是20%,我当时就清仓了。一个是整个宏观风险的判断,休息了大半年。这个经验也给我在2015年复制了一把,我2015年也是高位的净值回撤20%,我就全部清仓了。

幸运飞艇冠军计划1 我2013年开始搞阳光私募,我和大家有点区别,我的客户大多数都是熟人,都是以前营业部沉淀的客户转到了阳光私募。最早在营业部都是很粗犷,2000年初期的时候,客户不信任,我都是做安全垫,要亏就先亏我的。所以这么多年,自己对选股的严谨性,包括对风控回撤比较重视,相对而言练出来了。经常人家问我你的风控是怎么弄的,我说是依靠的是事前的风控,还有选股。

我2013年成立了阳光私募,符合金刺猬三年期以上的是四个产品,其中一个是五年,扣除管理费之后,年化回报是25%。

我讲讲这个产品收益率是怎么来的,串着时间讲一下,中间有一些风控的案例。

2013年的时候,我的风格如果严格意义上讲是偏成长的风格。2013年我们当时股票选择偏医药股多一点,其中有一只是。09年我们去通化调研,胰岛素当时的工厂搞庆典,我们去了开工庆典,和董事长李一奎交流了,觉得方向对,治疗糖尿病,市场非常大,瞄准三四线城市病人,错位竞争。几年下来我们一直在跟踪,2013年发现销售渠道的数据开始起来,而且有一个催化剂,就是董事长增持了自己的股票。这个股票给我们13年做了不少净值贡献,实际上源于09年的调研打下了很好的基础,除了这个股票之外,2013年还有其它类似的表现也比较好。

2014年我们成绩相对比较一般,因为我们在金融股方面没有做布局、配置,我们仍然是选择了一些我们认真调研和深度研究之后看好的成长股。在指数2014年底很疯狂的时候,我们产品净值涨幅不大,只有十几二十个点,但我们很清楚这些股票的价值,扛住了压力,走过了2014年,最终收获了很好的回报。

责任编辑:mm70088

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